اسٹیٹ بینک نے شرح سود میں کمی روک دی، لیکن شاید زیادہ دیر نہیں
SBP Interest Rate, Pakistan Inflation, Monetary Policy, Economic Reforms, Trade Deficit, Currency Stability, Fiscal Measures, Private Sector Investment, IMF Program, Economic Growth
پاکستان میں مہنگائی میں کمی کے بعد، اسٹیٹ بینک آف پاکستان (SBP) نے اپنی مسلسل مانیٹری نرمی کے عمل کو روک دیا، جس سے کرنسی عدم استحکام یا تجارتی خسارے میں اضافے کا خدشہ تھا۔
معاشی ماہرین کا کہنا ہے کہ شرح سود میں کمی معیشت کی بحالی کے لیے واحد حل نہیں، حکومت کو اقتصادی اصلاحات پر توجہ دینی چاہیے۔ پیر کو اسٹیٹ بینک نے توقعات کے برعکس شرح سود کو 12 فیصد پر برقرار رکھا، جبکہ پہلے 22 فیصد سے 1,000 بیسس پوائنٹس کی کمی کی جا چکی تھی۔
“شرح سود میں کمی کے ساتھ مالیاتی اصلاحات، ٹیکس ریفارمز، توانائی کے شعبے میں بہتری اور سرکاری اداروں کی نجکاری بھی ضروری ہے تاکہ نجی شعبے کی سرمایہ کاری کو فروغ دیا جا سکے،” اقتصادی ماہر وقار احمد نے کہا۔
شرح سود برقرار رکھنے کا اثر/SBP Interest Rate
شرح سود میں کمی نہ ہونے سے کاروباری طبقے کو مایوسی ہوئی، جو بلند شرح سود کے باعث قرض کے زیادہ اخراجات برداشت کر رہا تھا۔ تاہم، ماہرین کا ماننا ہے کہ مرکزی بینک جلد ہی دوبارہ کمی شروع کر سکتا ہے، ممکنہ طور پر رواں مالی سال کے آخر یا اگلے مالی سال کے آغاز میں۔
اسٹیٹ بینک کے گورنر جمیل احمد کے مطابق، “اگرچہ پہلی سہ ماہی میں معیشت 0.9 فیصد بڑھی، مگر سال کے باقی حصے میں بہتری کی امید ہے۔” تاہم، حکومت کے لیے توانائی کے نرخ اور بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (IMF) کے مالیاتی نظم و ضبط کی شرائط چیلنجز پیدا کر رہی ہیں۔
پاکستان کا تجارتی خسارہ جنوری میں 18 فیصد بڑھ کر 2.313 ارب ڈالر تک پہنچ گیا، جو معیشت پر دباؤ کا سبب بن رہا ہے۔
“اسٹیٹ بینک مزید وضاحت کا انتظار کرے گا یا جب وہ 5-7 فیصد درمیانی مدت کے مہنگائی کے ہدف کے حصول کا یقین کر لے گا، تب ہی شرح سود میں کمی دوبارہ شروع کرے گا،” اسماعیل اقبال سیکیورٹیز کے ریسرچ ہیڈ سعد حنیف نے کہا۔
مہنگائی، طلب اور سرمایہ کاری
پاکستان میں مئی 2023 میں مہنگائی 40 فیصد تک پہنچ گئی تھی، مگر فروری میں یہ 1.5 فیصد پر آ گئی، جو ایک دہائی کی کم ترین سطح ہے۔ اس سے معیشت کی بحالی کے امکانات بڑھ گئے ہیں۔
تاہم، کچھ ماہرین خبردار کر رہے ہیں کہ کم شرح سود کے باعث حکومت زیادہ قرض لے کر توسیعی بجٹ پیش کر سکتی ہے، جو نجی شعبے کو متاثر کرے گا اور IMF کی شرائط کے خلاف جا سکتا ہے۔
“2021-2024 کے دوران 75 فیصد سے زائد قیمتوں میں اضافے کے باعث صارفین کی خریداری کی طاقت بحال ہونے میں وقت لگے گا،” مصطفی پاشا، ایگزیکٹو ڈائریکٹر، لیکسن انویسٹمنٹس۔
چین اسٹور ایسوسی ایشن آف پاکستان کے چیئرمین اسفندیار فاروق کے مطابق، جمود کا شکار آمدنی اور بڑھتے ہوئے ٹیکسز نے صارفین کی خریداری کی صلاحیت کو متاثر کیا ہے، جس کے نتیجے میں مشہور برانڈز کی فروخت 10-15 فیصد کم ہوئی ہے۔
پاکستان کا بلند قرض اور معاشی خطرات
پاکستان کا بینکاری شعبہ حکومتی سیکیورٹیز پر دنیا کا سب سے زیادہ انحصار رکھتا ہے، جس سے نجی شعبے کے لیے قرضے کی دستیابی کم ہو جاتی ہے۔
“جہاں مالیاتی پالیسیاں حکومتی اخراجات کے تابع ہوں، وہاں مانیٹری پالیسی کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کو روکنے میں زیادہ مدد نہیں دے سکتی،” سابق گورنر اسٹیٹ بینک رضا باقر نے خبردار کیا۔
پاکستان جون میں اپنا سالانہ بجٹ پیش کرے گا، جس میں عوامی مفاد کے بجائے میکرو اکنامک استحکام اور مالیاتی نظم و ضبط کو ترجیح دیے جانے کی ضرورت ہے تاکہ طویل مدتی ترقی کو یقینی بنایا جا سکے۔
